Warren Buffett mengeluarkan surat pemegang saham tahunannya pada hari Sabtu. Saya membacanya dengan cepat, sebagai sebahagian daripada karya saya mengenai edisi e-buku percuma saya yang diperbaharui, Warren Buffett Meramalkan Masa Depan (yang anda boleh muat turun di sini .)
Terdapat beberapa keputusan menarik dari surat itu, termasuk bagaimana Buffett merangkul beberapa kesalahan terbesarnya.
apakah tanda zodiak anda untuk 23 Jun
Tetapi dengan faedah satu atau dua hari dari belakang, saya sedar sekarang bahawa saya terlepas sesuatu yang saya jangkakan - tiga perkara sebenarnya - kerana Buffett tidak pernah menyebutnya. Dan yang sebenarnya adalah, mereka terserlah dengan ketiadaan mereka.
1. Um, wabak itu?
Surat Buffett memuat 7,218 perkataan, tetapi sebagai Katherine Chiglinsky dari Bloomberg menunjukkan, hampir tidak ada kata mengenai perkembangan global terbesar tahun lalu: pandemi Covid-19.
Sebenarnya, istilah 'COVID-19' muncul hanya sekali, dan kemudian hanya sebagai pemikiran semula, yang menggambarkan bagaimana salah satu syarikat bawahan Berkshire, Nebraska Furniture Mart, mencatat rekod penjualan pada tahun 2020 ('walaupun ... menutup ... untuk lebih dari enam minggu kerana COVID-19. ')
Lebih daripada itu: Pandemik? Koronavirus? Topeng? Vaksin-vaksin? Ubat-ubatan? Farmasi?
Tidak ada satu pun perkataan yang disebutkan. Malah, walaupun Buffett menerangkan bagaimana Berkshire harus membatalkan mesyuarat tahunannya dan pergi ke semua maya tahun lalu, dan menggariskan rancangan untuk melakukannya sekali lagi tahun ini (di Los Angeles, bukan Omaha), dia berjaya melakukannya tanpa pernah menyebut sebab mengapa semuanya dipertimbangkan untuk bermula.
Lebih ganjil: Buffett hampir tidak menyebut wabak itu walaupun dalam konteks yang besar MEA culpa dalam surat itu, penghapusan lebih dari $ 11 bilion yang terpaksa diambil oleh Berkshire sebagai hasil daripada prestasi Precision Castparts.
Precision Castparts membuat peralatan untuk syarikat aeroangkasa dan tenaga, dan seperti yang ditunjukkan oleh Chiglinsky, sebab utama mengapa ia berprestasi rendah tahun lalu adalah kerana permintaan yang berkurang semasa wabak.
Tetapi kecuali sebutan singkat mengenai 'perkembangan buruk di seluruh industri aeroangkasa, sumber pelanggan terpenting PCC,' itu dia. Buffett tidak membawanya.
2. Iklim politik?
Inilah perkara seterusnya yang tidak muncul: iklim politik A.S. Bukan itu sebenarnya yang anda harapkan dari surat itu, tetapi sangat mengejutkan untuk tidak menyebutnya sama sekali - pilihan raya presiden 2020, protes keadilan kaum yang meletus di seluruh negara selama 12 bulan terakhir, dan pemberontakan 6 Januari di Capitol AS.
Sungguh, saya tidak tahu apa yang harus dibuat dari kesunyian, walaupun kelihatannya relevan. Sebagai contoh, tidak ada apa-apa mengenai risiko yang dihadapi oleh syarikat insurans, atau konteks pemilikan Apple Berkshire sebanyak 5.4 peratus - katakanlah, 'gabungan peguam negara, bersama dengan Jabatan Kehakiman AS,' yang dilaporkan 'mengambil yang pertama langkah untuk melancarkan siasatan antimonopoli Apple. '
Ini adalah sedikit perubahan bagi Buffett, yang tidak diam dalam politik di awal kariernya.
Sebagai contoh, pada tahun 2008 dia menyokong Barack Obama sebagai presiden dan memberikan sumbangan; tahun itu dia mengatakan bahawa dia menggunakan kata 'lobotomi' dalam menjelaskan apa yang diperlukannya untuk dapat menyokong lawan dari Parti Republik Obama, Senator John McCain.
Buffett menyokong Obama sekali lagi pada tahun 2012, ketinggalan Hillary Clinton pada tahun 2016, dan mengkritik calon Trump Donald Trump kerana tidak melepaskan penyata cukai. Tetapi kali ini - bukan hanya dalam surat, ingatlah anda tetapi sepanjang tahun? Diam dalam politik.
Perlu dinyatakan bahawa Buffett mempunyai banyak perspektif, secara politik. Seperti yang dia katakan pada tahun 2017, dia tinggal di bawah 15 dari 45 presiden ketika itu (menjadikannya 16 dari 46 sekarang), dan pernah berniaga di bawah setiap presiden sejak FDR.
wanita kendur dan lelaki gemini
'Yang pertama adalah [Presiden Herbert] Hoover,' kata Buffett kepada CNBC pada tahun 2017. 'Saya baru berusia 2 tahun ketika dia pergi jadi saya tidak aktif pada ketika itu. Tetapi Roosevelt adalah yang seterusnya. Dan saya membeli saham di bawahnya, walaupun ayah saya menganggap itu adalah akhir dunia ketika dia terpilih. '
3. Penggantian
Setahun yang lalu, Buffett membicarakan persoalan yang membakar di Berkshire: Siapa yang akan mengambil alih apabila dia dan Charlie Munger tidak lagi dapat menjalankan syarikat itu?
'Charlie dan saya sudah lama memasuki zon mendesak,' kata Buffett ketika berusia 89 tahun dan Munger berusia 96 tahun. 'Itu bukan berita baik bagi kami. Tetapi pemegang saham Berkshire tidak perlu risau. Syarikat anda 100 peratus bersedia untuk keberangkatan kami. '
apakah tanda zodiak 24 oktober
Seperti anda, saya, dan setiap jiwa yang masih hidup, Buffett dan Munger kini berusia setahun.
Hasilnya, Buffett mengatakan tahun lalu bahawa dia merancang untuk memberikan 'lebih banyak pendedahan' kepada dua pengganti yang paling mungkin: Ajit Jain dan Greg Abel, yang masing-masing mengendalikan bahagian insurans dan bukan insurans di Berkshire.
Rancangannya adalah untuk mereka bergabung dengan Buffett dan Munger di pentas pada pertemuan tahunan, tetapi tentu saja pertemuan itu tidak berjalan sesuai dengan rencana. Jain dan Munger tidak ada di sana.
Abel duduk di meja di sebelah Buffett di auditorium, tetapi dia benar-benar tidak banyak mengatakan.
Sekarang, saya tidak mengharapkan Buffett mengulangi semuanya secara bertahap dari tahun lalu - tetapi sebenarnya, persoalan penggantian hampir tidak muncul dalam surat tahun ini, kecuali Buffett berjanji bahawa tahun ini, keempat-empatnya akan berada di dais di Los Angeles.
'Wakil ketua kami yang tidak ternilai, Ajit Jain dan Greg Abel, akan bersama kami untuk menjawab soalan yang berkaitan dengan domain mereka,' tulisnya.
Sekiranya kita membaca apa-apa mengenai peninggalan ini? Saya belum tahu. Tetapi sekarang setelah saya mundur dan melihat bahawa mereka tidak ada di sini, saya tidak dapat berhenti melihatnya.
(Jangan lupa e-book percuma, Warren Buffett Meramalkan Masa Depan . Awak boleh dapatkan edisi terkini di sini , secara percuma.)
