Pengurus kredit terdesak untuk mencari cara untuk mengenal pasti - dan melindungi syarikat mereka daripada - potensi rentak mati. Bagi Jim Ludlow, pengurus kredit kumpulan kimia di Air Products and Chemicals, yang berpusat di Allentown, Pa., yang nisbah kewangan yang perlu dilihat ketika mempertimbangkan untuk memberikan kredit kepada pelanggan adalah nisbah liputan faedah. 'Kelangsungan syarikat yang lemah dari segi kewangan bergantung pada kemampuannya menjana wang yang mencukupi untuk menampung pembayaran hutangnya,' katanya, 'jadi daripada menggunakan pendekatan tradisional, berorientasikan neraca untuk menganalisis pelanggan - melihat perkara seperti nisbah semasa aset kepada liabiliti atau nisbah hutang-ke-ekuiti - saya fokus pada aliran tunai. ' Nisbah liputan faedah dapat dikira dalam tiga langkah yang agak mudah:
1. Tentukan aliran tunai operasi - pendapatan syarikat sebelum ini faedah dan cukai, ditambah kepada susut nilai, pelunasan, dan transaksi bukan tunai lain. Semua nombor tersebut disenaraikan dalam 'penyata aliran tunai' syarikat, yang disediakan oleh syarikat awam untuk laporan tahunan mereka. Syarikat swasta cenderung menyediakan maklumat yang serupa untuk pegawai bank mereka.
2. Ketahui perbelanjaan faedah yang dibayar. Lupakan angka perbelanjaan faedah yang anda lihat pada kunci kira-kira, yang mungkin lebih senang dicari. Terdapat perbezaan besar antara bunga yang disenaraikan untuk tujuan cukai dan jumlah yang sebenarnya dibayar kepada bank, yang harus anda minta jika tidak dicatatkan dalam laporan tahunan.
3. Bahagikan aliran tunai operasi dengan perbelanjaan faedah yang dibayar. 'Saya mencari nisbah lebih tinggi daripada tiga hingga satu, yang menunjukkan bahawa pengurusan mempunyai ruang untuk membuat pembayaran hutang,' kata Ludlow. 'Apabila nisbah turun di bawah tiga hingga satu, saya akan meneliti nota kaki kewangan lebih lanjut, secara langsung dengan syarikat itu, dengan Value Line, Standard & Poor's, atau apa sahaja sumber maklumat lain yang dapat saya temukan untuk mengukur apa yang di bawah pengurusan tekanan operasi dan adakah akan dapat membayar bil kami atau tidak. Apabila nisbah turun di bawah satu hingga satu, ini jelas menunjukkan bahawa pihak pengurusan berada di bawah tekanan besar untuk mengumpulkan wang. Risiko ingkar atau muflis sangat tinggi.
'Dengan bergantung pada nisbah ini, kami telah mengelakkan penglibatan dengan dua syarikat yang kemudian memfailkan Bab 11,' katanya. 'Kami juga telah mengambil langkah untuk mengurangkan pendedahan penghutang kami dengan beberapa syarikat berisiko tinggi yang lain. Nisbah liputan faedah adalah alat penilaian kredit yang penting. ' - Jill Andresky Fraser
